㈠ 如何写公司的《历史沿革》如何写《市志》中关于本企业的条目
中间成立装饰公司、酒店等 属于大事记,不算历史沿革
历史沿革部分还可以增加出资的股东、重要股东变化等
㈡ 上海证券交易所的历史沿革
1990年12月19日上午,交抄易所举行开业典礼,当时的上海市市长朱镕基出席了开业典礼。上海证券交易所理事长李祥瑞授权总经理尉文渊在交易大厅敲响正式开市的第一锤,半小时后前市收市时已成交49笔,面额为5879008元。
股市真正火起来是1992年邓小平南巡之后,当年5月21日上海股票交易价格全部放开,由市场引导,结果从2 1日至23日,股票价格一飞冲天,3天内暴涨570%,这一天被称为中国股市真正诞生的一天。8月,深圳股票交易所发生了抢购股票风波,这是后话。
㈢ 寻求一家上市公司近10年资产结构变迁历程并分析
一、现行资本结构
资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系,通常用资产负债率来衡量。企业资本结构是由企业采用的各种筹资方式筹集资本而形成的,是企业筹资结构的核心问题。
(一)概况
四川长虹电器股份有限公司成立于1988年6月,其源头国营长虹机器厂创业于1958年,在当时是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地。长虹于20世纪70年代初开始研制和生产电视机,1992年开始进行规范化股份制改组。1994年,长虹股票(A股代码:600839)在上海证券交易所挂牌上市。其主营业务涵盖:视频,空调,视听,电池,器件,通讯,小家电及可视系统等产品的研发生产销售。
以下的图表是四川长虹上市来历年的资本结构情况:
会计年度 资产 负债 资产负债率
1994 3,349,807,251.65 1,642,534,100.00 52.78%
1995 6,413,782,013.09 3,361,600,982.13 52.41%
1996 11,054,308,626.42 6,610,208,887.23 57.28%
1997 16,784,895,593.00 7,811,278,520.00 46.54%
1998 18,561,892,831.00 7,874,886,463.00 42.46%
1999 16,756,798,744.00 3,857,073,679.00 23.04%
2000 16,162,976,316.00 3,510,866,167.00 21.77%
2001 17,611,190,481.60 4,876,743,311.73 27.71%
2002 18,653,868,397.80 5,727,621,896.11 30.71%
2003 21,338,363,225.34 8,170,329,852.55 38.20%
2004 15,649,029,806.38 6,064,191,932.36 38.75%
从上图中可以得到,最优资本结构的点大致位于资产负债率在50%的情况下,这时加权平均资本成本最低为9.81%。
在计算最优资本结构时,可以先进行定性分析,大体划分出最优资本结构的区间,再进行估计,计算出最优解,这样能保证资本结构计算的适当性。例如可以结合如生命周期等其他的一些分析思路。分析长虹主要产品所属的领域,其已迈入了成熟期,如果不大规模转型转产,公司的成长性已不大。当成长性和风险性降低时,长虹应更多地考虑利用外部负债进行融资。
(二)资本结构优化的政策分析及融资方案安排
实际负债率与最优负债率差别很大的公司有几个选择。第一,它必须决定是转向最优比率还是保持现状。第二,一旦做出了转向最优负债率的决策后,公司必须在快速改变财务杠杆系数和小心谨慎地转变之间做出选择。这一决策也会受到诸如缺乏耐心的股东或有关的债券评级机构等外部因素的压力所左右。第三,如果公司决定逐渐转向最优负债率,它必须决定是用新的融资来承接新项目,还是改变现有项目的融资组合。
迅速调整的优点是,公司可立刻享受到最优财务杠杆所带来的好处,这包括资本成本降低和公司价值的升高。突然改变财务杠杆率的缺点是它改变了经理人在公司内决策的方式和环境。如果公司的最优负债率被错误地估计,那么突然的变化会增加公司的风险,导致公司不得不掉头重新改变其财务决策。
对于长虹而言,其财务杠杆与同行业公司相比较低。它是迅速还是逐步增加其负债率以达到最优水平取决于一系列因素:
1. 最优资本结构估算的可信度。估算中的干扰越大,公司选择逐步转向最优水平的可能性就越大。
2. 同类公司的可比性。当公司的最优负债率与同类公司大相径庭时,该公司就越不可能选择快速地转向最优水平,因为分析家们和评信机构或许对这种转变不看好。上面的分析中可以看出长虹的资产负债率与行业平均水平相差在10到20个百分点之间,从2000年开始,长虹逐渐开始增加其负债比例,拉近与行业水平的差距。
3. 被收购的可能性。对购并中目标公司的特征的实证研究指出,财务杠杆率过低的公司比财务杠杆率过高的公司被购并的可能性要大得多。在许多情况下,购并活动至少部分是用目标公司未用的举债能力来进行融资的。因此,有额外举债能力但推迟增加债务的公司就冒了被收购的风险。这种风险越大,公司越可能选择快速承担另外的债务。
4. 对融资缓冲的需求。长虹可能出于保持现有项目的运作正常或承接新项目的考虑,需要保持融资缓冲来应付未来不可预期的资金需求。这也许也成为其与银行、政府交涉谈判的筹码。故而长虹不太可能快速用完他们多余的举债能力,以及快速向最优负债率水平转变,而选择渐变的过程。
基于上面的分析,长虹应逐渐的调整其资本结构,向最优资本结构靠近。
三、从长虹看我国上市公司的融资特点
长虹的融资主要有以下两个特点,这也是我国大多数上市公司的共同特点:
1.与外部融资相比较,管理者似乎更倾向于使用保留盈余,长虹也是如此,由于:
⑴与证券不同,保留盈余没有发行费用
与股票和债券发行不同,使用保留盈余进行投资不须花费发行费用,因此也就比股票发行便宜。发行费用绝大多数都是固定的,所以企业股票和债券的发行量越大,平均发行费用就越小。发行规模相同时,权益融资比负债融资费用高。
⑵企业不需要提供大量证实企业获利能力的信息
企业在发行股票和债券时必须要这样做。不提供信息是出于避免竞争对手获得有价值的信息的需要,但这一做法通常不能被股东接受,他们往往认为这是企业不提供有价值信息的借口。所以企业在进行外部融资时往往会陷入这种进退两难的困境。提供信息应该可以增加企业价值,但如果竞争对手攫取这些信息的益处也会损害企业利益。
2.长虹有明显的权益融资偏好,分析其原因是多方面的,除了我国市场环境的因素外,从长虹自身的角度来看:
⑴现金流量的不足,有利润无现金。
长虹帐上巨额的应收帐款,反映了大量的利润并未转为现金的流入。长虹几乎每年年中都要经历现金短缺的尴尬,仅是靠高额的银行短贷渡过难关。由于负债融资存在按期支付本息的付现约束,自然权益融资更受长虹的青睐。
⑵代理成本。
在融资决策时由于负债融资需要按期支付本息,减少了管理层可支配的自由现金流,因此会对其产生约束。故管理层转而偏好权益融资。
⑶国有股大股东亦倾向于股权融资。
不仅上市公司经理人偏好股权融资,国有股股东亦乐衷于此。在我国资本市场,股权结构复杂,存在着“同股不同权,同股不同价,同股不同利”的问题。流通股股东高市价购买,而非流通股的转让却是以每股净资产为定价基础。由于我国股票市场中市盈率极高,这就使得参照流通股价格定价的配股和增发的要比非流通股的持股价格溢价许多,因此股权融资所带来的每股资产收益增长利益远大于由股权稀释所导致的每股权益损失。在此情况下,国有大股自然倾向于股权融资,通过配股或增发以迅速提高每股净资产。
另外,在1997年大股东可以放弃配股权,如长虹在1995年的转配股方案:社会公众股东还可以按10:7.41比例 受让法人股东转让的配股权,并且收取法人股配股权转让费0.2元/股。这样相当于股权融资的绝大部分现金资产是由流通股股东所贡献的,大股东则分文未出,坐享每股净资产增值的好处,并无偿占用流通股的溢价部分。
当然这一问题将随着股权分置改革的实施得到逐步解决。
⑷对配股资金的募集和使用缺乏有效监督。
长虹配股募集的大量资金真正投入了哪些项目,这些项目的回报和经营状况如何,缺乏适当的信息披露。在缺乏监督和信息不对称的情况下,资金流向成为了一笔糊涂帐,募集资金增加了管理层的自由现金流量,自然为管理层所偏爱,但却可能导致公司极高的代理成本。
㈣ 生产企业历史沿革是指什么
沿革的意思 就是发展变化 这就是企业从创立到现在所经历的各种改革和发展
㈤ 上市公司主营业务是否发生变更的信息,哪里能查询到谢谢
工商注复册的经营范围;但未必准确制、全面、可靠。有可能经营范围比较笼统、宽泛,而且也可能在同一经营范围内,主营业务依然发生了变化。历史沿革、产品线、产品周期、行业内在的一般性商业规律等与历年财务报表之间的逻辑关系。实地考察,管理层
㈥ 上海证券有限责任公司的历史沿革
上海证券有限责抄任公司于2001年5月8日由袭原上海国际信托投资公司证券部和原上海财政证券公司以新设合并方式成立,注册资本为人民币15亿元。2008年9月17日,经中国证券监督管理委员会核准,公司以利润分配方式增加注册资本,增资后注册资本为人民币26.1亿元。公司住所为上海市西藏中路336号。目前公司在全国拥有54家营业网点。
2005年12月31日,经中国证券业协会从事相关创新活动证券公司评审委员会评审,公司获得全国第15家从事相关创新活动证券公司资格。
2004年9月,公司与日本大和证券SMBC株式会社合资组建成立海际大和证券有限责任公司。2007年6月,公司收购上海实友期货经纪有限公司100%股权,现更名为海证期货有限公司。
㈦ 企业历史沿革怎么写
企业历史沿革着手抄写:
1. 从企业最早成立的时。
2. 最初的情况写起。
3. 然后写类似于大事记一样。( 把发生的重大事件,主要负责人更换,单位名称的变化等,按年份罗列。)
涉及政治活动规律和政治思想发展变化的重要节点,重点是说明这些节点的关系,包括形成原因、相互影响、实际作用、历史和现实意义,根本中改革开放对企业发展的基本利益出发,突现了历史革命,简称历史沿革!
拓展资料
内容包括:
1.社会风俗的历史沿革。
2.历史沿革地图。
历史沿革例句如:
1.师傅介绍了北京烤鸭的历史沿革和加工制作方法。
2.每一个学院都有它自己的的历史沿革,所得,规章和组织形式。
3.论文首先介绍了社会保障立法的历史沿革,然后分析了社会保障制度中存在的法律问题,最后提出了解决问题的途径和方法。
㈧ 企业上市什么情况下要做历史沿革合规性确认
1、券商尽调;
2、企业改制
㈨ 巨潮资讯怎么查历史沿革巨潮资讯怎么查历史沿革
历史潮流资讯想要查询历史资讯的话,需要进行搜索。
㈩ 上海证券的历史沿革
根据《抄中华人民共和国证券法》、国办发[1998]78号文件与国办发[1999]12号文件关于信托与证券分业经营、分 业管理的规定和国办发[1999]52号文件关于整顿财政国债中介机构的方案,经上海市人民政府沪府[1999]77号“上海市人民政府关于同意组建上海证券有限责任公司的批复”以及中国证券监督管理委员会证监机构字[2000]262号“关于同意上海国际信托投资公司证券部和上海财政证券公司合并组建证券公司方案的批复”以及证监机构字[2001]60号“关于同意上海证券有限责任公司开业的批复”批准,原上海财政证券公司和原上海国际信托投资公司证券部新设合并成立上海证券有限责任公司。公司于2001年4月27日获得由上海市工商行政管理局颁发的企业法人营业执照,注册号3100001006658,于2001年5月8日宣布开业。